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美元回落商品货币获利,非农当前警惕强势反扑

外汇天眼 2021-04-02

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摘要:3月份的美国非农就业人口变动可能标志着经济加速复苏的开始。4月份开始时对大多数主要货币都出现了下跌,但随着非农数据出炉,美元有望重拾涨势。值得注意的是,复活节假期异常低的流动性可能引发重大波动。

  3月份的美国非农就业人口变动可能标志着经济加速复苏的开始。4月份开始时对大多数主要货币都出现了下跌,但随着非农数据出炉,美元有望重拾涨势。值得注意的是,复活节假期异常低的流动性可能引发重大波动。

  美元4月回落,商品货币收益

  美元在3月份强劲上涨后,4月份开始时对大多数主要货币都出现了下跌。抛售程度温和,相信这一跌幅仅代表周五非农就业报告公布前的获利回吐。

  欧元兑美元连续第二天持稳1.1700。修正后的欧元区制造业PMI报告,盖过了零售业销售疲软的影响。虽然欧洲制造业的改善令人鼓舞,但消费需求的放缓令人担忧,尤其是在新的疫情限制措施可能进一步削弱支出的情况下。英国制造业PMI报告也被修正走高,推动英镑兑美元突破1.38。

  表现最好的货币是纽元。澳新银行(ANZ)的数据显示,澳洲3月份消费者信心有所下降,但作为一种普遍波动较大的货币,纽元从美元的回落中受益最大。尽管建筑许可意外改善,油价上涨,但加元未能反弹。

  澳元兑美元收复稍早失地,收盘时持平。最新的澳大利亚经济报告喜忧参半,制造业采购经理人指数从58.8小幅上升至59.9,零售销售低于预期,贸易顺差从96亿缩减至75亿(经济学家预期会有所改善)

  晚间非农料将体现就业强劲复苏,美元短线前景乐观

  美元在3月份强劲上涨后,4月份开始时对大多数主要货币都出现了下跌。抛售是温和的,代表着周五非农就业报告公布前的获利回吐。初请失业金人数回升至70万以上,但这一增幅不会影响到非农就业报告的强劲表现。四周移动平均线继续下降到一年多来的最低水平。

  随着全国范围内的限制放宽,餐馆业务回暖,且天气好转,企业开始恢复招聘。消费者信心也处于一年来的高点,私营就业服务提供商ADP报告称,4月份的就业增长是3月份的3倍。

  有经济学家预计,非农就业人数将增加64.7万人,这将是自去年10月以来就业增长最强劲的一个月。失业率应该会有所改善,但平均时薪增长预计仍将缓慢。市场对于晚间非农数据的预测很乐观,毫无疑问,美国经济的势头正在加速,企业也在招聘。

  预计就业人数增加的7大理由

  考虑到以下预计就业人数增加的7大理由,我们通常关注的所有有关非农就业的指标都指向强劲的非农就业报告。晚间的数据很有可能会超出预期,这将巩固美元的主导地位,并刺激美元再次升值。

  1. ADP私人部门就业人数增长从17.6万升至51.7万

  2. 3月份申请失业救济的平均人数急剧下降

  3. 持续的索赔下降到400万以下

  4. 消费者信心指数飙升至一年高点

  5. 密歇根大学(University of Michigan)信心指数飙升至一年高点

  6. Challenger报告说裁员更少

  7. ISM制造业就业指数大幅上升

  即使就业增长不能达到预期,例如就业岗位仅增加50万,美元的回落也应该是短暂的,因为50万就业人数增长依然表现出就业复苏前景乐观,更重要的是拜登的基础设施计划和整体复苏将在未来几个月加速就业增长。

  经济分析师预计,美国第二和第三季度的就业岗位平均每月将增长至少70万个。再加上财政刺激计划和家庭在疫情期间积累了约19万亿美元过剩储蓄,预计将释放一大波被压抑的需求。

  美国第一季国内生产总值(GDP)环比年率增速估计高达10.0%。去年第四季度美国经济增长4.3%。今年的增速可能超过7%,将是1984年以来最快增速。美国经济在2020年萎缩3.5%,是74年来的最差表现。

  富国证券资深分析师Sam Bullard称,“鉴于新冠病例普遍预计将继续减少,随着群体免疫的实现,经济将更全面地重新开放,而且财政刺激的正面影响在一定程度上推动被压抑的需求得到释放,企业招聘因此将大幅上升。”

  强劲的就业增长有可能让失业率从2月份的6.2%降到6.0%。此前不少人将自己错误划分至“受雇但没有工作”类别,导致失业率较实际情况偏低。

  预计将有更多人重返劳动力大军,因此失业率可能被拉高。就业参与率料将从50年低点附近小幅回升。自2020年2月以来,有超过400万人退出了劳动力人群,其中逾半数为女性。

  康奈尔大学工业与劳动关系学院资深经济顾问Erica Groshen说,“随着更多学校让学生到校上课,女性开始寻找新的工作,其就业参与率将会进一步反弹,或许足以推高女性失业率。”

  美国长期失业者比重3月可能仍居高不下,导致其劳动技能衰退,许多人难以找到更高薪的工作。3月中旬至少有1820万美国人在领取失业救济。

  相对而言,目前市场对美国3月份非农的预期比较乐观,有望给美元和股市提供支撑,不过,周五恰逢“耶稣受难日”,美国股市休市,现货黄金和美原油期货也暂停交易,投资者日内注意关注外汇市场的波动即可。

  鉴于很多市场逢复活节假期休市,周五交投可能清淡,但分析师称美元升向数月高位的势头可能持续,因更多投资者押注经济复苏。

  大和证券汇市分析师Yukio Ishizuki表示,“不仅是投机客在押注美元,资产管理公司也在为美元大涨做准备。只要经济改善且美债收益率上升,美元也会上涨”。

  值得注意的是,本次非农数据公布的时机正值耶稣受难日。整个欧洲和世界其他地方都在享受复活节假期,这意味着交易量可能会非常低。在这种情况下,价格走势很可能是疯狂的。对美元而言,非农就业数据带来的的小幅上涨可能会仅仅是因为流动性较低而转变为大幅上涨。



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