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多国重磅数据出炉,美联储褐皮书来袭

外汇天眼 2021-04-12

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摘要:本周(4月12日-4月18日当周)多国将相继公布重磅数据,包括中国一季度GDP、美国零售销售及3月CPI、英国2月GDP等,央行方面,新西兰联储将公布利率决议,鲍威尔等一众美联储官员将亮相讲话,美联储也将公布经济状况褐皮书,此外IEA将公布原油市场月报。

  本周(4月12日-4月18日当周)多国将相继公布重磅数据,包括中国一季度GDP、美国零售销售及3月CPI、英国2月GDP等,央行方面,新西兰联储将公布利率决议,鲍威尔等一众美联储官员将亮相讲话,美联储也将公布经济状况褐皮书,此外IEA将公布原油市场月报。

  未来一周,英格兰的抗疫封锁措施料将放松,商店、酒吧和餐馆将恢复营业。基于伦敦大学学院(UCL)的模型,英国退出限制性封锁条件的前景看起来更加确定,这表明英国将在4月11日星期一通过群体免疫门槛。

  周一经济数据较为清淡,重点留意英国央行首席经济学家霍尔丹及英国央行委员滕雷罗发表的讲话。另需留意的是,英国女王丈夫菲利普亲王去世以来,英国举国陷入悲痛氛围之中。因新冠疫情限制规定,悼念活动在“低调”状态下进行。

  4月10日英国王室发布公告表示,经女王最终批准,葬礼仪式将按照政府公共卫生准则“大大缩小规模”,于4月17日下周六在温莎城堡圣乔治教堂内举行。原订计划邀请约800名哀悼者,包括世界各国和英联邦领导人、各界知名人士及代表参加葬礼,现在除神职人员和抬棺人之外,女王将与家族主要成员一起,只有30人出席。英国首相鲍里斯·约翰逊10日表示,将不参加菲利普亲王的葬礼,以便在新冠疫情社交限制下保障尽可能多的王室家庭成员出席。

  本周市场热点

  ① 周一(4月12日)欧元区零售,英国央行首席经济学家霍尔丹发表讲话,英国央行委员滕雷罗将就经济冲击和贸易问题发表讲话。

  ② 周二(4月13日)中国贸易帐、英国GDP、美国CPI,OPEC公布月度原油市场报告。

  ③ 周三(4月14日)新西兰利率决议、IEA月报、API、EIA,美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话。

  ④ 周四(4月15日韩国央行利率决议、澳洲失业率、美国零售、初请,美联储公布经济状况褐皮书,美联储克拉里达就政策框架发表讲话。

  ⑤ 周五(4月16日)中国GDP、欧元区CPI终值、美国新屋开工、消费者信心指数,美联储梅斯特参加会议, 欧元区财长会议,旧金山联储主席戴利在纽约大学线上货币市场会议上就金融稳定和货币政策发表讲话。

  全球主要市场行情一览

  上周五美国股市涨至纪录新高,投资者摆脱了对通货膨胀的担忧,专注于经济反弹前景。标普500指数收盘突破4100点,连续第三周走高,创下10月以来最长周连涨时间,市场成交低迷。纳斯达克综合指数跑输其他基准股指。

  股市已较2020年3月份低点上涨约85%,美联储官员一再安抚市场称货币政策将保持宽松。美联储副主席Richard Clarida表示,央行在调整利率前会先寻找有关通胀和就业达到目标的线索。不过数据显示生产者价格(PPI)走高,引发了关于未来几个月通胀率运行轨迹的辩论。

  JO Hambro Capital Management的高级基金经理Giorgio Caputo表示,这只是数据方面的杂音,重要的是牢记积极因素正在发挥作用,通胀的上涨是因为需求在回升。

  商品

  现货黄金收跌近12美元,报1743.88美元/盎司,受美债收益率跳升和美元反弹拖累,金价盘中一度跌逾1%,刷新近二日低点至1731.33美元/盎司。

  BMO基本金属和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示,尽管整体而言,黄金市场短期看涨,预计金价将突破1760-65美元/盎司,但对下周10年期和30年期美债标售、以及消费者物价指数(CPI)报告的谨慎态度,都在支撑收益率,限制金价涨势;目前,国债收益率正在推动大多数市场的走势,直接影响美元和股市,而这三个因素对黄金的影响各不相同。

  铜价上周五出现三天以来的第二次下跌,因为在生产者价格数据引发了通胀担忧之后,美元走强。伦敦金属交易所(LME)铜价下跌0.9%,收于每吨8926.50美元;一周累计上涨1.6%,是3月中旬以来首次单周上涨。

  美国和中国公布的上个月生产者价格数据均超出预期之后,一个美元指数上涨,美国国债收益率攀升;美元上涨导致大宗商品对于其他货币持有者来说变得更加昂贵。

  ED&F Man Capital Markets的分析师Edward Meir表示,中国的工厂价格数据引发投资者担忧会更快收紧政策。

  RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn指出,美国国债收益率和美元上升使得现在很难做多任何以美元计价的大宗商品。

  由于投资者担心全球疫情加重会拖累经济复苏,油价创出了三周以来最差单周表现;西德克萨斯中质油期货一周累计下跌3.1%,为3月中旬以来最大单周跌幅。随着石油输出国组织及其盟国计划开始提高产量,市场注意力集中在需求复苏是否足以消化供应的增长之上。

  尽管印度和美国的消费量正在攀升,但新增新冠病例上升以及欧洲可能实施更严格的旅行限制正在给前景蒙上阴影,进而对油价带来压力。Oanda Corp.的高级市场分析师Edward Moya表示,欧洲和许多新兴市场的疫情确实没有很大好转,压制了石油的需求前景。

  上周五美元走强,降低了美元计价的大宗商品的吸引力,也打压了油价。美国3月份生产者价格指数高于预期引发了通胀担忧。Moya表示,如果我们看到一些更高的通货膨胀数据,可能会再次推高美国国债收益率,并对油价造成不利影响。

  外汇

  美元上周五整体攀升,受美债收益率走高提振,因数据显示美国生产者价格3月份加速上涨并超出预期。加元跑赢其它G-10货币,因该国上月新增就业超出预期,从而提升加拿大央行缩减资产购买的可能性。在G-10货币中,澳元和挪威克朗领跌。

  美元指数升0.12%至92.18;盘中一度上涨0.4%,为3月30日以来最大涨幅;美国10年期国债收益率攀升4个基点至1.66%,在PPI数据公布后触及盘中高点。

  不过,美元今年的涨势似乎已经失去了动力。尽管上周五有所回升,但美元指数本周仍将下跌0.89%,为今年以来表现最差的一周。

  Axi首席全球市场策略师Stephen Innes在一份报告中称,我猜测这可能只是暂时的停顿,只要美联储的耐心言论保持不变,美元卖盘就可能恢复,尤其是在预期通胀周期的初期。

  国际财经资讯

  【玉米价格剧烈波动,近一周之内累计上涨150元/吨】

  这一轮玉米价格剧烈波动出现在今年3月之后。卓创资讯监测信息显示,以山东某深加工企业为例,3月2日该企业玉米收购价格达到近期最高位3080元/吨,此后一路下降,4月2日创下阶段新低2730元/吨,一个月之内价格累计下跌350元,跌幅高达11.36%。此后迎来反弹,4月9日收购价为2880元/吨,近一周之内累计上涨150元/吨,涨幅达5.49%。(中国证券报)

  【欧盟提议美欧互免部分关税 为期6个月】

  据德国《明镜》杂志当地时间4月9日报道,负责欧盟贸易事务的专员瓦尔迪斯·东布罗夫斯基(Valdis Dombrovskis)表示,欧盟已经向美国提议互免6个月的部分商品关税。据《明镜》杂志报道,由于拜登政府并没有表现出削减其前任政府对欧盟施加的钢铁关税的意愿,且持续威胁俄罗斯与德国推进“北溪-2号”天然气管线项目,凸显美欧之间的利益分歧。对此,东布罗夫斯基表示,欧盟方面为“大西洋两岸的产业和工人创造必要的喘息空间”,向美国提议“将所有双方报复性关税暂缓六个月,以便达成谈判解决方案。”(央视)

  【新西兰暂停印度旅客入境】

  据路透社报道,由于从印度输入的新冠肺炎病例过多,新西兰总理阿德恩当地时间8日表示,暂停所有来自印度的旅客入境,包括新西兰本国公民。这一新规将于4月11日开始生效,并一直持续至4月28日。在此期间,新西兰政府将探讨旨在恢复旅行的风险管理措施,并起草相关法律法规,以降低海外输入的风险。据了解,仅8日一天,新西兰新报告的23例输入性新冠肺炎确诊病例中,就有17例来自印度。(央视财经)

  【日本新冠确诊病例超50万例】

  据日本广播协会电视台10日统计,日本9日新增新冠确诊病例3454例,连续3天新增确诊超过3000例;累计确诊超过50万例,达500422例;新增死亡27例,累计死亡9365例。

  9日晚,日本政府召开新冠疫情对策总部会议,决定对东京都、京都府和冲绳县也采取“蔓延防止等重点措施”。这意味着日本实施该应对措施的地区将从原先的3个府县扩大到6个都府县。大阪府、兵库县和宫城县已从5日开始实施该措施。(新华社)

  华尔街及散户集体看涨金价,多头仍强势

  美国3月份生产者价格涨幅超过预期

  美国生产者价格3月份加速上涨并超出预期,表明潜在通胀压力继续在整个美国经济中积累。

  同比计算,3月总体PPI比上年同期上涨4.2%,是2011年以来最大同比涨幅。

  有可能转嫁给消费者的生产者价格正在迅猛上涨,给如火如荼的未来几个月通胀路径辩论火上浇油。

  鉴于主要通胀指标在疫情之初下降,基期效应导致同比数据迅速提高。下周二将发布备受关注的消费者价格指数,也会有这种基期效应。

  公布强于预期的生产者价格指数(PPI)后,黄金市场上周五受到一些抛售压力打击,因数据提振国债收益率和美元飙升。

  经济学家上调美国经济增长预期

  经济学家再次上调对美国经济增长的预期,因为政府新的刺激措施,疫苗接种加速,企业限制措施放松等因素共同为经济活动带来了更大助力。

  根据彭博最新的经济学家月度调查,对第二季度国内生产总值折合年率增幅的预期上升了超过一个百分点,达到了8.1%。

  巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen表示:“我们今年非常乐观。”他将第二季度的GDP增长预期提高到11.5%,并且还将下半年的增长预期上调,以反映美国总统拜登3月中旬签署的1.9万亿美元一揽子救助计划的影响。

  鲍威尔上周三接受CBS的“60分钟”节目采访时说:“我们认为经济正处在即将开始更快增长、就业机会加速产生的位置”。

  美国经济的提速可能进一步提振美元的上涨,这将拖累金价下跌。

  其他利空因素

  达拉斯联储主席卡普兰表示 ,随着经济复苏,10年期美债收益率升至疫情爆发前水平也不足为奇。

  他表示,收益率可能涨至疫情爆发前的1.75%-2%。

  另外,美股继续创历史新高、黄金ETF持仓继续下滑至一年新低、恐慌指数显示市场避险情绪不高等都是拖累金价的因素。

  基本面利多因素

  美联储官员的最新预测显示,尽管大幅提高了对今年经济增长和就业的预测,但官员们预计在2023年底之前不会将利率从接近零的水平上调。

  美联储副主席克拉里达表示,在调整利率之前,美联储决策者将会关注“硬数据”,判断是否已经实现了物价稳定和就业目标。

  欧洲央行行长拉加德表示,决策者以前有过延长和扩大紧急债券购买计划的做法,如果有必要,他们会再次这样做。她认为目前经济复苏只是延迟,而并非脱轨,2021年下半年将会加速。

  另外,继上月签署1.9万亿美元纾困法案,以及提出2.25万亿美元基础设施和就业提案后,拜登再提出规模1.52万亿美元的2022财年预算案。此外,在拜登上任前100天结束前,另一项总额料为1万亿美元左右的长期社会支出计划也将出炉,可见本届政府应该会将宽松的财政政策进行到底,而这和宽松的货币政策将共同支撑黄金价格的上涨。

  美元和美债收益率接下去的走势也分外惹人关注。

  摩根大通策略师在报告中称,美国财政部去年5月份重启20年期国债发行,加之其它期限发行量上升,导致截至今年3月31日,7至20年期国债占流通中规模的比例从去年5月的10%升到了13%。这可能意味着对7-20年期国债的购买量将增加每月31亿美元,达到103亿美元,同时削减较短期国债和通胀保值债券的购买量。

  这可能意味着长期债券收益率的抛售压力将得到一定的缓解,有助于控制收益率的飙升,对金价也有一定的支撑作用。


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