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通胀预期降温,美元上扬,美联储明年能否启动加息?

外汇天眼 2021-06-29

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摘要:周一(6月28日)美元指数涨0.08%至91.88;自本月稍早美联储政策会议结果公布以来,美元一直处于上行轨道,多数美联储决策者在那次会议上预计在2023年底前至少加息两次,每次25个基点。

  周一(6月28日)美元指数涨0.08%至91.88;自本月稍早美联储政策会议结果公布以来,美元一直处于上行轨道,多数美联储决策者在那次会议上预计在2023年底前至少加息两次,每次25个基点。

  美元指数走高,因变种病毒引发的限制措施促使人们重新思考通货再膨胀交易,更为谨慎的市场情绪支撑美元并打压了美债收益率,从而抑制了对黄金作为替代资产的需求。

  明年将在FOMC拥有政策投票权的波士顿联储主席Rosengren表示,当美国劳动力市场实现充分就业且通胀水平达到美联储目标时,美联储可能会考虑最早2022年年末进行一次加息。

  投资者还将关注周二公布的美国消费者信心数据,以及周四公布的美国供应管理协会(ISM)制造业指数,以寻找利率走向的线索。

  全球主要市场行情一览

  美国股市周一在科技股推动下创纪录新高,连续第三天上涨。标普500指数、纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数均收创纪录高位。标普500指数盘中多数时间围绕平盘上下震荡,后来在美国政府对Facebook Inc.的垄断诉讼被驳回的消息公布后上涨。随着通货再膨胀交易降温,苹果、亚马逊和Zoom等居家概念股也上涨。游轮运营商和航空股下跌,因英国新冠病例激增之际,从欧洲到亚洲在内政府纷纷对该国实施新的旅行限制。

  在美股有望创下上半年纪录最大涨幅之一之际,围绕高估值的争论再度高涨。标普500指数高于过去十年平均水平,而本季度利润可能创下从疫情最严重时期反弹的峰值。与此同时,期权市场对未来数月看跌的押注增多。

  投资者不应该期待股市会直线上涨,而是要为经济复苏初具规模做准备,我们期待本周经济数据会有进展而不是完美,若有任何令人失望之处都可能加剧波动,若好于预期则可能带来积极的抵消。

  外汇

  美元周一小幅上涨,交投总体清淡,许多投资者在周五美国非农就业报告公布前离场观望,该报告可能决定美联储的货币政策走向;在G-10货币中,美元兑除了日元和英镑外的所有货币走强,与大宗商品挂钩的货币在G-10货币中领跌,其中纽元和加元跌幅最大。

  美元指数涨0.08%至91.88;美国10年期国债收益率跌5个基点至1.47%。自本月稍早美联储政策会议结果公布以来,美元一直处于上行轨道,多数美联储决策者在那次会议上预计在2023年底前至少加息两次,每次25个基点。

  对投资者来说,美国就业数据意外上升的可能性越来越大,这可能会将货币政策缩减和收紧时间预期提前,如果数据明显高于70万大关,就能真正让美元这列货运列车开动起来,如果发生这种情况,没有人愿意被固定在铁轨上。

  上周公布的通胀数据弱于预期,未能缓解对美联储缩减货币刺激计划的担忧,投资者减少了对美元的空头押注。

  根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据,投机客在最近一周减少了美元净空头仓位。

  对美联储利率预期的“大幅度重新定价”,已全面提振美元。欧元和英镑首当其冲受到美联储利率前景的影响,这两种货币的净多头头寸减少。

  投资者还将关注周二公布的美国消费者信心数据,以寻找利率走向的线索。

  欧元兑美元下跌0.08%,报1.1925,早些时候一度跌0.3%;欧元兑美元一年期隐含波动率指标接近2020年3月以来的最低水平。摩根士丹利策略师建议维持做空欧元兑美元的交易,目标为1.17,修正后的止损为1.2150,他们预计美元的上涨趋势将继续。

  美元兑日元跌0.11%,报110.63;盘中在涨跌0.2%之间波动;由于美债收益率下降,该货币对回吐早先的涨幅;随着季末临近,在111.00附近出现商业卖盘。

  英镑兑美元近持平于1.3883;盘中一度上涨0.4%;英镑一度创下一周来最大涨幅,因市场揣测英国新任卫生大臣Sajid Javid可能加速恢复正常的道路。

  纽元和加元领跌,后者跌幅一度达0.46%,为6月18日以来最大跌幅;纽元兑美元尾盘跌0.55%至0.7034;美元兑加元涨0.37%至1.2337;澳元兑美元跌0.30%,报0.7567。

  美联储明年能否启动加息?

  里士满联储主席称若数据合适可能考虑最早在2022年加息

美联储明年能否启动加息?

  里士满联储主席巴尔金表示,“对我来说很明显,我们在美联储的通胀目标方面取得了重大进一步进展,而劳动力市场可能短期内达到这个地步。”

  关于联邦公开市场委员会(FOMC)是否考虑在2022年加息,他说:“我已经说过今年的错位问题。我想说让我们明年再看看情况,看看会发生什么。如果数据达到预期,那就太好了。如果它们没有达到,我们也有时间。它们将表明经济仍有更多增长空间。”

  随着美联储在上一次会议中各派态度有所转变,市场对于与通胀问题始终十分关注,就目前而言,市场似乎偏向于相信美联储的判断认为通胀将是暂时的,但仍有不同的声音认为通胀上行将令美国经济前景面临长期风险。  

  机构观点汇总

  荷兰合作银行:欧元兑美元下看1.17

  预计欧元兑美元一个月后将跌至1.19,三个月和六个月后料分别为1.19和1.17,主要原因是德尔塔变异毒株或在夏季蔓延至欧洲,削弱人们对欧洲经济的信心。此外欧元兑美元上周未能守在1.1950之上,打击了欧元多头的决心。美联储多位官员近期连续放出鹰派信号,也助推了美元走强。

  大华银行:英镑兑美元料在1.3820-1.4020区间反复震荡

  大华银行分析师指出,英镑兑美元上周在短暂触及1.40关口之后再度回落,并在英国央行决议后因其政策措辞并不甚积极而扩大跌幅,而在本周开盘伊始,英镑汇价继续陷于窄幅盘整走势之中,而后市也因而会维持宽松横向盘整格局达相当一段时间。

  英镑兑美元此后将在1.3860处得到支撑,而如果 该点位失守,那么下方1.3820将有更强力的支撑,因美联储官员进一步安抚市场的鸽派措辞,以及全球市场整体向好的风险情绪将会遏制美元指数的进一步走强。但与此同时,英国疫情反复并推迟解封的困局,以及该国与欧盟的矛盾抵牾,和国内政局的新变数,都会遏制英镑的上行空间,突破站稳1.40关口仍困难重重。因而,未来相当一段时间,英镑兑美元料会在1.3820-1.4020区间中反复震荡

  澳新银行:短期利率上升支撑纽元

  澳新银行认为,短期利率上升是关键支撑因素,得益于人们对惠灵顿已经避开新冠肺炎的乐观情绪,不过现在下结论还为时过早,短期利率上升(反映了市场对新西兰联储提早加息的预期)帮助纽元反弹脱离美联储利率决议公布后的低点,虽然预计纽元将继续反弹,但速度可能放缓;惠灵顿仍然处于2级(已经延长了48小时)警备,但目前还没有出现病例,市场持乐观态度,这没有影响到纽元,但疫情还没有结束;塔斯曼的情况更加严峻,虽然不会直接大幅影响纽元,但可能通过其与澳元的相关性,以及对跨塔斯曼旅游泡沫的连锁影响;技术面来看,纽元兑美元支撑依次位于0.6703、0.6800和0.6900,阻力位依次位于0.7100和0.7230。



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